【中国】いつ弾けてもおかしくない！中国株バブルがヤバい－岸博幸

1: 依頼＠マドハンド ★＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:47:38.05 ID:???.net

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（画像）かつてない株価の上昇で熱気を帯びている上海。バブルはいつまで続くのか



岸 博幸 [慶應義塾大学大学院メディアデザイン研究科教授]　【第10回】 2015年6月12日

中国経済というと、日本でよく報道されるのは不動産の市況悪化や経済成長率の減速です。
実際、中国の経済成長率は今年の第1四半期に7％と1990年以降でもっとも低い数字となっており、輸出入のデータからは第2四半期は経済成長が更にスローダウンしたのではと懸念されています。

しかし、中国ではこのように実体経済がスローダウンする一方で、金融市場では株式投資バブルが起きており、“かなりヤバい水準”にまで来ているのではという報道が海外では増えてきています。
このバブルが遠からず崩壊する可能性があるとしたら、安倍政権の経済運営にとって大きなリスク要因になるのではないでしょうか。

◇1年で平均株価2.5倍上昇　過熱する上海市場

実際、上海市場の平均株価（上海総合指数）は過去1年間でなんと2.5倍も上昇し、先週は2008年以来久しぶりに5000を超えました。
この事実だけでも株式投資バブルの発生を疑うには十分なのですが、海外の報道を見ていると、その内実は呆れるくらいに危機的なものを感じます。

そもそもこの株式投資バブルのきっかけは度重なる金融緩和と財政出動にあると言われていますが、それが今後も続くだろうという予測の下、
金利が低下する中で中国の機関投資家は40兆円（！）もの銀行借り入れをして株式投資を行なっているとのことです。

しかし、それより凄いのは上海市場での株取引の80％を占める個人投資家で、銀行預金や債券投資を引き揚げ、更には銀行から借り入れまでして全財産を株に突っ込んでいる人も多いようです。
素人の個人投資家もこの千歳一隅の儲けの機会を逃すまいと大挙して株式市場に押し寄せているとのことです。

実際、5月の最終週の5日間だけで、中国では株式取引の新規口座開設数がなんと440万件に上ったそうです。
上海の路上で物売りをしている人が、屋台の陰でパソコンを開いて株取引に勤しんでいる姿も有名になりました。

また、ＩＰＯ（新規株式公開）バブルも発生しており、6月第1週の5日間で23の企業が株式を公開したのですが、その23社合計で4兆9000億元（98兆円！）もの入札があったそうです。
ちなみに、上海市場では今年に入ってからＩＰＯを行なった企業の数は144あるそうですが、それらの企業の株価は平均して公開価格の6倍（！）に跳ね上がり、少なくとも56兆元（110兆円！）の資金を調達したそうです。

（続きます）

2: 依頼＠マドハンド ★＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:48:01.49 ID:???.net

>>1続き
□株価のためなら社名も本業も変える！何でもありの中で過熱する株価

もちろん、まだ中国の株式市場はまだバブルとは言えないという意見もあります。
例えば、株式時価総額はまだ中国のＧＤＰの87％の水準に過ぎず、1929年の世界大恐慌時の米国（200％）、1989年のバブル崩壊時の日本（140％）と比べると今の中国はまだ比較的低い水準にあるからです。

しかし、中国版NASDAQとも言われる新興企業向け市場ChiNext（“創業板”）の株価指数が、そこに上場している企業の昨年の平均収益の140倍に達していることなどを考えると、
やはり中国では株式投資バブルが発生していると考えるべきではないでしょうか。

かつ、市場の過熱が投資家の側のみならず、株式を上場する企業の側の常軌を逸した行動も誘発していることに留意すべきです。
例えば、ロンドン・エコノミストの報道によると、住宅のフローリングを本業に上場しているある会社は、中国の住宅バブルの崩壊で業績が悪化する中で、
突如3月に本業をフローリングとは縁もゆかりもないオンラインゲームに変えるとともに、会社の名前まで変えてしまいました。

そして凄いのは、それを受けてその会社の株価が短期間で2倍に跳ね上がったことです。
ハイテク企業へのなりすましが功を奏したと言えます。
もちろん、そんなうまい話が長く続くはずもなく、中国の国営放送ＣＣＴＶが、その会社も含め、いくつかの企業が偽装して株価を吊り上げていると批判しました。

ただ、それでも上海市場では今年に入ってから既に少なくとも80の会社が、上場を維持したまま社名と本業を変えているとのことです。
ホテルグループが高速鉄道会社になり、暖炉の会社がマイクロファイナンスの会社に、セラミックの会社が再生エネルギーの会社にと、もう何でもありで、ハイテク企業への“変身”ばかりであることから、
中国経済の構造変化への対応よりも株価を意識したものであると考えられています。

△「年内にはバブルが弾ける」との声も

そして、気になるのは、香港に拠点を置くヘッジファンドから、中国の株式投資バブルの過熱ぶりは尋常ではなく、早ければ年内にこのバブルが弾けてもおかしくないという声が出はじめていることです。

それでなくても成長がスローダウンする中で株式投資バブルも弾けたら、中国の実体経済は更に悪くなるはずです。
そして、それは当然ながら日本の実体経済と金融市場の双方に甚大な影響を及ぼすでしょう。今の日本経済は金融緩和と財政出動で底上げされているだけですし、
株価上昇にしても金融緩和やＧＰＩＦの効果が大きいことを考えると、本当の意味で日本経済が強くなったとはとても言えないからです。

日本ではまだそこまで詳しく報道されていませんが、そろそろ政権も企業も個人も、この中国の株式投資バブルの崩壊のリスクを意識する必要があるのではないでしょうか。

56: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:22:03.68 t

>>1
日本の株式投資している自分には正直かなり怖いです
中国政府発表の経済指標を鵜呑みにしている投資家はいないでしょうが
中国バブルがはじけたら日本の株価にも影響するでしょう

4: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:51:15.81 t

既に不動産バブルは弾けてるから、株式まで逝くとかなり苦しいよ。

5: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:51:57.26 t

弾けたらチョーセン人が氏んじゃうだろ
ファックネー大統領がポアされちゃうじゃん

6: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:52:50.69 t

はじけたって中国庶民が困るだけでしょ
今までとたいして変わらん
中国国民がその気にならんかぎり
中国共産党はそのままさ

7: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:53:23.27 t

もう既に外資は逃げ出してるし

10: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:56:16.36 t

これ共産党が空売り仕掛ける為の罠にしか見えないよね。w

13: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:58:57.25 t

>>10
そんなかんじｗ

11: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:58:14.18 t

個人消費・・・もともと弱い
設備投資・・・赤字の垂れ流し
公共投資・・・無尽蔵の鬼城と不良債権メーカー
輸出入・・・大幅な落ち込みが隠し切れない
外貨・・・絶賛流出中

12: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:58:23.16 t

どうせ一党独裁なんだし、４０年前の中国に戻ればいいさ

14: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 19:59:24.13 t

粛清が始まったらな…
とりあえず、文句あるヤツは銃殺でしのげる。

17: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:00:22.31 t

>銀行預金や債券投資を引き揚げ、更には銀行から借り入れまでして
全財産を株に突っ込んでいる人も多いようです。


なかなか下がらんと思ったら、借金して株買ってるのかよｗ

怖いなあ、シナ人のギャンブル好きは異常だからな。投資ではなくギャンブルｗ

18: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:00:34.18 t

あーあそんな事より幸せになりてぇなぁ

19: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:01:49.97 t

政府や人民は、どこから金を調達してるんだ？

20: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:02:04.26 t

で、シャドーバンキングで経済危機になる、って話はどうなったのよ？

22: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:03:09.94 t

中国人の株の買い方は、ファンダメンタル無視でひたすらテクニカル分析らしいな
「信用」とか「企業の存続」なんて概念がないから仕方ないんだろう

23: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:03:22.90 t

これまでは危機になるたび日本の親中政治家や民主党政権が助けていた感じ
それもついに品切れ

24: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:03:41.74 t

北京オリンピックが終わった頃からずっと言われ続けていなかった？
一つ確実に言える事は、中国がバブル崩壊を堪えれば堪えるほど反動がでかくなるって事だけだが

25: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:03:54.22 t

実体が萎んでんのに株価が上がるのは
まさにバブルだね

既にババ抜きゲーム

権力者が抜けきったら後は急降下

死ぬのは踊らされた庶民ですがな

26: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:04:08.98 t

上海指数は指数なのに仕手株みたいな値動きしてる（笑
中国の場合は金融緩和しても効果が乏しいから株の方も下がるしか無いと思うよ。
つっこんでる人民は大損だけどね。

27: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:04:49.69 t

というより、投資的、不動産的には弾けてるんだけどね
弾けてるとは公表しないから、しばらくはこのまま弾ける詐欺
弾けてても、この規模

28: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:04:55.04 t

8割位の人民には関係無いんじゃね
不動産はじけて、残るは株と為替
南シナ海で衝突すれば中共崩壊かもね

29: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:06:37.59 t

シナは見かけ上市場経済だけど、実態は社会主義経済
共産党幹部（中央、地方）の命令で動いている

だから、市場経済の感覚で「バブル」と考えても無意味
むしろ、旧ソ連の経済がどういう末路を辿ったかを考えるべき

31: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:07:36.84 t

鬼城なんてものが何十ヶ所もできてるっていうのに、
その割には、いまだに弾けたって感じにはなってない
んだよね。

いつまで持つことやら。

32: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:07:51.06 t

中国株は外国人が入りにくい仕組みになってるから、
むしろ外資投資資金の逃げ道にもって来いなんだよなあ。
中からならいくらでも持ち出せる。

33: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:10:09.17 t

伸びてるのは、土木、建築関連とチェーン系の飲食店
弾けてても、マンション乱立しながら、都市開発を全土でやってるから、まだまだ伸びるように見えていく
農耕地が多いから目立たないけど、気づいた時には手に負えないレベルまで悪化してるとおもう

35: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:11:21.44 t

テレビ東京でもやってた

若者が三人で部屋を借りて住み、生活費のほとんどを注ぎ込むどころか
更に借金までして株式投資してたな

36: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:12:32.53 t

マジで今の値動きはいつ逝ってもおかしくないからなｗ
あの指数の値動きで素人が触ったら確実に嵌められるわ

37: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:13:02.59 t

花火はいつ上がるの～

38: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:13:17.59 t

台湾の財形ニュースサイトに、台湾の投資家やメーカーの
大陸撤収事情について特集記事が載ってた。
2000年代初め頃に進出、提携した大半が

期待した利益を回収できないまま、人件費高騰で
撤退を余儀なくされてる。

ここ2年が特にひどい。地方政府がいきなり
外資優遇を打ち切って、ハシゴを外されて
しまった状態。
はっきりと「罠」ではないかと書かれてた。

日本では大きく取り上げないけど、香港・台湾の
経済サイトを見れば、日本がまだ騙されてる様子が
読み取れるよ。

50: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:18:32.47 t

>>38
い、い、イトーチュー

39: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:13:42.82 t

前回、上海指数６０００→２０００に暴落したとき

証券会社で寝転がって泣きわめいたシナ人のおばちゃんがいっぱいいたよｗ

現在５１００、また２０００以下になるだろよｗ

全財産突っ込むって、また泣きわめくおばちゃんを見れるのかよｗｗｗｗｗｗｗ

41: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:14:47.95 t

大丈夫大丈夫まだいけるまだあがる。ミャンマーベトナムの元ブロック作戦大成功だし、ＡＩＩＢでさらに巨大なマーケットを
手に入れるから、まだまだいけるいける、おまいら全員乗り込めー

俺は乗らないけどｗ

42: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:14:50.05 t

しかも現物じゃなくて信用取引が半端なく多いらしい

43: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:15:10.54 t

アメリカの利上げにも影響を受けるよな？

44: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:15:57.43 t

路上で物売りをしている人が、屋台の陰でパソコンを開いて株取引＝靴磨きの少年

45: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:15:58.56 t

北京五輪前に中国崩壊分裂って聞いたが
あれはどうなった？

46: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:16:42.21 t

このバブルを退治するには
銀行の総融資額を制限するしかないな

47: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:17:28.07 t

単純に闇が深いだけでどこまでも落ちていくのに
崩壊しないとか言ってる連中はなんなんだろうね

48: 亜生肉 ◆fD0UyRfttY ＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:17:33.14 t

チキンレースやってんだ
にやにやしながら見るに限る

49: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:18:31.08 t

日本の株が暴落すると毎年言ってる
紫おばさんの浜なんとかしかり
中国バブルがはじけるとかずっと言ってる経済アナリストって
こんな楽な商売ないよね
言い続けてたらいつかは暴落するんだからw
それが来年か50年後かは知らんがw

51: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:18:35.11 t

崩壊といいながら中国はまだまだいけそう。
韓国はもう～

52: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:19:23.08 t

１億人の富裕層３億人の中間層９億人の下層
バブルがはじけても
１億人の富裕層１億人の中間層１１億人の下層
たいして影響なし

53: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:20:53.54 t

不動産価格も下落してるから、シナ人ももう不動産では儲からんことを理解した。

その結果

そうだ、株式があるじゃないか？　と資金大移動が始まったのが昨年ｗｗｗ

今年になって参加してる個人は高値で買ってるｗ

全財産でみんな買ってるから、みんな売りに出したら暴落になる。　それをアホなシナ人は理解できてないｗ

54: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:21:04.25 t

8割が個人ｗｗｗｗ
誰がババ掴むかなぁ～？ｗｗ

55: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:21:21.51 t

弾けたかどうかわからないよ　中国株のチャートは限られた範囲しか動かないから

57: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:23:21.49 t

何年同じこと言ってんだよ

58: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:23:23.92 t

砲戦禍になるのか

59: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:24:18.90 t

10年ぐらい前から同じことずーっと言ってるよな。
よく飽きないな。

60: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:25:01.45 t

支那は貧乏くらいじゃ滅びないよ

「３００万人罹患してから手を打ちます」と言いながら滅びてゆく馬鹿とは違う。
３億、４億死んでも存続するだろうね、現実に毛は７０００万人粛清した実績もあるし。

61: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:25:32.85 t

年初から40％の爆上げ、一般人民が買いまくっている
中国経済も爆上げならいいんだが

62: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:29:49.73 t

日本に来てドンキで爆買いしているチャンコロも、この類だろうな。
あいつら本業の年収では考えられないくらいの無駄遣いをしまくっているから。
　

63: （´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん 2015/06/12(金) 20:37:25.92

バブルが弾けて内線勃発するのはいつですか？
待ちくたびれたんですけど

64: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:34:25.06 t

さっさと禿げろや

65: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:36:40.99 t

シナ人の個人投資家が大半で引き際を間違えんなよｗ
誰かが大損しないと収まらないｗｗｗｂｙ中共

66: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:41:49.47 t

地下銀行からかなり借りてるようだけど　どうなるのか

67: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:42:52.90 t

これは本当にやばいと思うわ。規模が尋常じゃない。
しかし中国人はバブルがはじけるその瞬間まで気が付かないだろう

68: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 20:55:56.94 t

観光地うろついてる中国人の何人が生き残るのかな

69: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 21:02:28.32 t

表向きは実質ドルペッグを非難してる先進国も、自力でバブル一つも起こせない支那を食いものにしてるんだよな
なんたって為替リスクを無視できるメリットは大きい、国外逃亡前提の指導者層とズブズブに決まってる

70: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 21:02:28.84 t

ATMから偽札が出てきても通報しない国なのによく今迄もってると思うわ
中国人観光客の爆買いってやつは今だけだからあまり当てにしないように

71: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 21:07:22.35 t

>>70
実の所
現状は個人のチェックが厳しいから
偽札は相当減ってる
特に100元紙幣のチェック項目の2～3の確認は100%する

72: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 21:12:24.93 t

バブル崩壊となれば、東シナ海や南シナ海でイザコザ起こして人民の目を誤魔化すしかないな。

73: <丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん＠＼(^o^)／ 2015/06/12(金) 21:13:58.05 t

突っ込んでる人々は自分がババを引くことはないって思ってるんだろうな。
何で皆が株に突っ込んでるのか。他（製造、不動産等）が駄目だからまだましな株に突っ込んでるって理解してるのかな？
実態経済が美味しくないから投機で起死回生？
うまく行けばいいね。

引用元: 【中国】いつ弾けてもおかしくない！中国株バブルがヤバい－岸博幸［06/12］